Les DEX peuvent-ils survivre sans efficacité du capital ? Défis et solutions explorés

Les bourses décentralisées (DEX) sont confrontées à d’importants défis en matière d’efficacité du capital, avec des goulets d’étranglement au niveau des liquidités, des hausses de frais et des inefficacités du marché qui menacent leur viabilité à long terme. Pour surmonter ces obstacles, les développeurs de DEX doivent se concentrer sur l’amélioration des options de liquidité, offrir des choix flexibles en matière de risque et de rendement, et affiner les processus opérationnels afin d’attirer davantage d’utilisateurs et de fournisseurs de liquidités.

Investir a toujours consisté à faire en sorte que votre argent travaille pour vous, que ce soit par le biais d’un compte d’épargne ou d’une négociation active. Cependant, le paysage financier d’aujourd’hui a radicalement changé, avec la blockchain et la finance décentralisée (DeFi) qui émergent comme de nouvelles voies pour des rendements significatifs. Cependant, pour les bourses décentralisées (DEX), la recherche de l’efficacité du capital s’étend au-delà des seuls réseaux blockchain.

Si elles ne s’attaquent pas à des problèmes tels que les pics de frais, les goulets d’étranglement de la liquidité et les inefficacités du marché, les DEX pourraient avoir du mal à conserver leur place dans l’écosystème financier. La question cruciale est la suivante : quels sont les défis uniques en matière d’inefficacité du capital auxquels les DEX sont confrontés, et comment les développeurs peuvent-ils allouer des ressources pour combler ces lacunes de manière efficace ?

Les problèmes de liquidité des DEX :

Les fournisseurs de liquidités (LPs) jouent un rôle crucial dans le fonctionnement des DEX, mais ils sont souvent confrontés à une réalité complexe. Alors qu’ils entrent sur les plateformes décentralisées en espérant gagner plus que leur mise initiale grâce aux frais de négociation et aux incitations, leur rentabilité est influencée par des facteurs qui échappent largement à leur contrôle, tels que les conditions du marché, les fluctuations de prix et les variations de la demande.

Des volumes d’échange élevés conduisent généralement à des rendements plus élevés, mais en cas de ralentissement du marché, les investisseurs privés peuvent être confrontés à une réduction de l’activité et à des frais plus élevés. En outre, les LPs courent un risque important en raison des écarts de prix, en particulier pendant les périodes de volatilité où les frais générés peuvent ne pas compenser les pertes impermanentes.

Les DEX doivent en priorité positionner les LPs pour une réussite à long terme, en veillant à ce que leur exposition soit optimisée au fil du temps. Toutefois, les bourses centralisées (CEX) font souvent l’objet d’un examen moins approfondi en ce qui concerne l’impact sur les prix, bien qu’elles offrent davantage de liquidité. Par exemple, la deuxième version du modèle AMM (automated market maker) d’Uniswap a été critiquée pour son manque d’efficacité en termes de capital, ce qui a entraîné une perte pour les LPs par rapport aux traders.

S’orienter vers l’efficacité du capital :

Pour parvenir à une plus grande efficacité du capital, les LPs doivent avoir accès à des solutions de fourniture de liquidités plus flexibles. Actuellement, de nombreux LPs participent à la fourniture de liquidités à long terme, répartissant leurs actifs sur de larges fourchettes de prix, ce qui se traduit souvent par un capital inutilisé et des rendements moindres.

La concentration des liquidités pourrait changer la donne, en permettant aux LPs d’optimiser la fourniture d’actifs et d’obtenir des rendements plus élevés tout en garantissant une productivité efficace du capital. Par exemple, dans un pool pour Solana et USDC, la concentration des liquidités dans des fourchettes de prix spécifiques pourrait permettre aux LPs de convertir les actifs plus efficacement et d’obtenir de meilleurs rendements.

Pour relever ces défis, il faut également offrir aux partenaires un éventail d’options de risque et de rendement afin de répondre aux différents niveaux de tolérance au risque et d’améliorer l’efficacité globale du capital. La liquidité à marge virtuelle, qui offre un nouveau choix en matière de risque et de rendement, pourrait être une solution viable. Bien qu’elle puisse produire des bénéfices moins élevés au départ, elle réduit le risque pour les investisseurs traditionnels tout en offrant des récompenses plus importantes à ceux qui sont prêts à prendre plus de risques.

L’utilisation de stratégies de retour à la moyenne, qui capitalisent sur le retour des prix des actifs à des niveaux normaux tout en atténuant la volatilité, pourrait également améliorer l’efficacité du capital, ce qui profiterait à la fois aux négociants et aux preneurs de parts qui ont concentré leurs actifs.

Le chemin à parcourir :

Alors que les autorités centralisées ont historiquement surpassé leurs homologues décentralisés, les DEX évoluent pour relever ces défis et attirer une base d’utilisateurs plus large à la recherche des avantages de la décentralisation. Cependant, des avancées significatives dans les processus opérationnels actuels sont nécessaires pour améliorer l’efficacité du capital.

En se concentrant sur ces domaines spécifiques, les DEX peuvent améliorer l’expérience des utilisateurs, renforcer la confiance des LPs et stimuler la participation et la croissance dans l’espace DeFi.

Notre créateur. Créez d'étonnantes collections NFT ! 
Soutenir la rédaction - Bitcoin_Man (ETH) / Bitcoin_Man (TON)

Binance gratuit 100 $ (exclusif): Utilisez ce lien pour vous inscrire et obtenir 100 $ gratuits et 10 % de réduction sur la commission Binance Futures pour les premiers mois 
(Termes et conditions). 

Bitget - Utilisez ce lien. Utilisez le centre de récompenses et gagnez jusqu'à 5 027 USDT !
(Revoir)

Inscription SANS RISQUE DE SANCTIONS sur l'échange Bybit: Utilisez ce lien toutes les réductions possibles sur les commissions et bonus jusqu'à 30 030 $ inclus) Si vous vous inscrivez via l'application, alors lors de l'inscription, entrez simplement dans le champ du lien : WB8XZ4 - (manuel)